BONOS DE PDVSA SE VENDERÁN A 105.50%

El Universal
Con el anuncio del precio de venta y la tasa de interés, Pdvsa ha dejado todo listo para que empresas e inversionistas adquieran la emisión de bonos de la compañía, denominados en dólares, pero que podrán ser comprados en bolívares.
El público tendrá a su disposición combos de bonos compuestos por un título que vence en 2017 por 400 dólares y que tendrá una tasa de interés de 5,25%; otro que expira en 2027 por 400 dólares, con un interés de 5,375% y uno con vencimiento en 2037 por 200 dólares, con intereses de 5,50%.
El precio de cada combo es de mil dólares al tipo de cambio oficial de 2.150 bolívares por dólar, pero al sumar la prima de 5,50% que exigirá Pdvsa, el valor asciende a Bs 2.268.250.
Pdvsa planea colocar en el mercado bonos por un total de 5 mil millones de dólares y el principal atractivo de los papeles es que permite a empresarios e inversionistas adquirir divisas en medio del control de cambio.
Una vez el comprador tiene los bonos en su poder puede venderlos en el exterior por separado y recibir divisas.
Por cuarenta días los títulos no pueden ser negociados en EEUU, porque Pdvsa no ha entregado balances a la Comisión de Valores de este país, pero desde el primer momento podrán venderse en el mercado europeo.
Normalmente los títulos de las compañías petroleras son comprados en el exterior con un descuento superior al que se aplica a los bonos del país.
Miguel Octavio, analista de BBO Servicios Financieros, estima que el descuento que recibirán los papeles determina que el tipo de cambio al que se comprarán dólares con los bonos de Pdvsa, estará en torno a 3 mil bolívares, sin incluir comisiones.
"La emisión es bastante grande, es equivalente a 24% de los bonos venezolanos en el exterior, pero hay suficiente liquidez en el mundo y poco a poco el mercado los va a ir absorbiendo. Lo previsible es que en el primer momento haya mucha gente vendiendo".
Alejandro Pulgar, presidente de Intervalores, indica que "lo mejor es conservar el bono al menos por 90 días y observar el mercado. Creo que se trata de una opción atractiva".
Standard & Poor's y Fitch asignaron una calificación de BB- a los bonos. La Bolsa de Caracas bajó ayer 0,64%. Los operadores atribuyeron la escasa actividad a que los inversionistas estaban más interesados en la emisión de Pdvsa. El dólar permuta se ubicó en Bs 3.650.